Предоставление экономических отчетов «Большой тройки»

На этой неделе нам будут представлены три больших экономических отчета, которые дадут нам широкое представление о состоянии экономики, говорится в сообщении.Стив Райтмайстерсовокупного дохода Рейтмейстера.

Обычно это события, движущие рынок. Однако, учитывая такой огромный бычий рост акций, хорошие новости, скорее всего, учтены в цене, а риск снижения остается. Первый из этих отчетов поступил сегодня от ISM Manufacturing. Итак, давайте обсудим результаты вместе с предварительным обзором двух других, чтобы сформировать наш прогноз рынка и торговый план.

Комментарий к рынку

Ключевым событием прошлой недели стало заявление ФРС в среду, 26 июля. В этом комментарии я дал довольно подробный анализ этого события. Обобщенная версия такова: есть веские основания полагать, что ФРС совершила последнее повышение ставок. Кроме того, они улучшили свои будущие экономические перспективы до такой степени, что, по их мнению, можно обуздать инфляцию, не создавая рецессии.

Инвесторы уже предположили, что именно этот случай стал катализатором почти непрерывного ралли, которое мы наблюдаем с середины марта. Именно тогда опасения по поводу банковских проблем начали исчезать, что позволило индексу S&P 500 отскочить от 3855 до нынешнего уровня, который все ближе приближается к историческим максимумам.

Поскольку заявление ФРС отошло на второй план, а сезон отчетности за второй квартал соответствует скромным ожиданиям, теперь внимание переключается на три больших экономических отчета, которые начинаются каждый новый месяц.

ISM Manufacturing приступила к работе во вторник утром. Трудно сказать с серьезным лицом, что значение 46,4 — это хорошо, тогда как все, что ниже 50, является признаком экономического спада. Однако это шаг вперед по сравнению с еще более слабым показателем 46,0 в прошлом месяце. Что еще более важно, компонент «Новые заказы» вырос после недавнего ослабления, что в целом означает, что будущие значения также будут выше.

Однако, учитывая важность полного раскрытия информации, я признаю, что падение компонента занятости до 44,4 может быть признаком того, что рынок труда наконец-то вот-вот ослабнет. Однако это не обязательно приведет к распродаже, как это ожидалось в какой-то момент в течение этого агрессивного цикла повышения ставок.

Более вероятно, что инвесторы увидят в этом признак того, что давление на заработную плату уменьшится... что приведет к снижению общей картины инфляции... что означает, что ФРС начнет снижать ставки скорее скорее, чем позже, что сильно ухудшит будущие перспективы экономики и фондового рынка. ярче.

Следующий из этих трех больших отчетов — ISM Services, который затрагивает гораздо более широкий сектор экономики. Ранее в июльских показателях этот показатель вырос с 50,3 до 53,9. На этот раз инвесторы ожидают более скромного показателя 52,0.

Не хорошо. Но это не так уж и страшно для экономики, где ФРС все еще нажимает на тормоза, установив самые высокие ставки за более чем 20 лет.

Честно говоря, любое значение выше 50 в этом отчете было бы зеленым светом для бычьих инвесторов. Ниже этого будет предупреждение. Но, скорее всего, это не что иное, как очень небольшая распродажа.

На финишной прямой в пятницу инвесторы рассмотрят ежемесячный отчет правительства о ситуации с занятостью. Помните, что рынок труда был на удивление устойчивым в течение последних 17 месяцев, поскольку ФРС повышала ставки. Вот почему рынок снова ожидает, что количество хороших объявлений о работе составит около 190 000 человек.

Не менее важным для количества объявлений о вакансиях является показатель инфляции заработной платы. Согласно июльским данным, это было слишком много – 4,4% в годовом исчислении. Ожидается, что на этом заседании это будет продолжать оставаться умеренным, что только еще больше придаст смелости ФРС подготовиться к прекращению повышения ставок и будущего снижения. Такая более гибкая позиция будет лучше для экономики... и для цен на акции, поскольку они будут выглядеть более привлекательными по мере снижения процентных ставок.

Ценовое действие и торговый план

Теперь давайте проверим следующееИндекс S&P 500(SPX), чтобы увидеть, что он нам говорит: